BOLETIM FOCUS ELEVA PROJEÇÃO DA SELIC PARA 13,5% EM 2026

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O mercado financeiro voltou a elevar a projeção para a taxa básica de juros em 2026. Segundo o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (8) pelo Banco Central, a estimativa para a Selic ao fim deste ano passou de 13,25% para 13,50% ao ano.

Além disso, os economistas também aumentaram a previsão para 2027. A projeção da Selic para o próximo ano avançou de 11,25% para 11,50% ao ano.

Enquanto isso, as estimativas para 2028 e 2029 permaneceram em 10,00% ao ano. Dessa forma, o relatório reforça a percepção de que os juros devem continuar elevados por mais tempo.

Inflação também sobe

Ao mesmo tempo, o mercado elevou novamente a projeção para a inflação. A estimativa para o IPCA de 2026 passou de 5,09% para 5,11%, registrando a terceira alta consecutiva.

Para 2027, a previsão também avançou, passando de 4,02% para 4,03%. Já para 2028, houve leve recuo, de 3,66% para 3,65%. Por fim, a projeção para 2029 permaneceu em 3,50% pela 40ª semana seguida.

Com isso, a expectativa para a inflação deste ano segue acima do teto da meta, que é de 4,50%. A meta central definida para o IPCA é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.

IGP-M tem nova alta nas projeções

O Boletim Focus também mostrou aumento na estimativa para o IGP-M em 2026. A projeção passou de 6,00% para 6,10%, marcando a 14ª alta consecutiva.

Para 2027, a previsão foi mantida em 4,00% pela 16ª semana seguida. Já as estimativas para 2028 e 2029 permaneceram em 3,82% e 3,70%, respectivamente.

Além disso, no caso dos preços administrados, a projeção para 2026 ficou em 4,98%, mesmo patamar da semana anterior. Para 2027, no entanto, a estimativa subiu de 3,81% para 3,84%.

PIB tem leve revisão para cima

A projeção para o crescimento da economia brasileira em 2026 também subiu. Segundo o relatório, a expectativa para o Produto Interno Bruto passou de 1,90% para 1,91%, na terceira alta consecutiva.

Para 2027, o mercado manteve a previsão em 1,70% pela segunda semana seguida. Enquanto isso, as estimativas para 2028 e 2029 seguiram estáveis em 2,00%.

Portanto, apesar do cenário de juros altos e inflação pressionada, os analistas ainda fizeram uma pequena revisão positiva para a atividade econômica deste ano.

Dólar tem terceira queda consecutiva

Por outro lado, a projeção para o dólar ao fim de 2026 caiu pela terceira semana seguida. A estimativa passou de R$ 5,16 para R$ 5,15.

Para 2027, o mercado também reduziu a previsão da moeda norte-americana, de R$ 5,25 para R$ 5,20, na quarta queda consecutiva.

Já para 2028, a projeção permaneceu em R$ 5,30. Para 2029, a expectativa recuou de R$ 5,40 para R$ 5,35, após um longo período de estabilidade.

Mercado vê corte menor de juros

Atualmente, a Selic está em 14,50% ao ano. Mesmo com a previsão de queda ao longo de 2026, a nova estimativa do Focus indica que o mercado passou a esperar um corte menor dos juros até o fim do ano.

Além disso, a alta nas projeções de inflação aumenta a cautela em relação aos próximos passos do Comitê de Política Monetária, o Copom.

O cenário externo também aparece no radar dos analistas. A guerra no Oriente Médio elevou os preços do petróleo e, consequentemente, aumentou o risco de pressão sobre combustíveis e inflação no Brasil.

Dessa forma, o Boletim Focus desta semana mostra um mercado mais cauteloso, com previsão de inflação mais alta, juros elevados por mais tempo, leve melhora no PIB e dólar um pouco menor.

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