COPOM SINALIZA INÍCIO DO CICLO DE CORTES DA SELIC A PARTIR DE MARÇO, APONTA ATA DO BANCO CENTRAL

O Banco Central divulgou a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) e indicou a possibilidade de iniciar o ciclo de cortes da taxa Selic já em março. Atualmente, os juros básicos seguem em 15% ao ano, maior nível em quase 20 anos, mantido de forma consecutiva desde 2025.

Segundo o documento, o ambiente inflacionário apresenta sinais mais favoráveis. Diante disso, o comitê avalia que há espaço para flexibilizar a política monetária, desde que o cenário esperado se confirme.

Inflação dá sinais de arrefecimento

De acordo com a ata, a política monetária restritiva tem contribuído de forma decisiva para a desaceleração da inflação. Além disso, o Copom destaca que a valorização do real e o comportamento mais benigno das commodities ajudaram a conter os preços.

Os bens industrializados e os alimentos apresentaram redução nas taxas de inflação. Ao mesmo tempo, a inflação de serviços mostrou algum arrefecimento, embora ainda permaneça em patamar elevado.

Cautela vai orientar o ritmo dos cortes

Apesar do sinal positivo, o Copom reforça que seguirá com cautela. O comitê afirma que o compromisso com a meta de inflação exige serenidade quanto ao ritmo e à magnitude do ciclo de cortes.

Dessa forma, o Banco Central deixa claro que as decisões ocorrerão reunião a reunião. O colegiado não antecipa o tamanho do primeiro corte nem a duração do ciclo.

Mercado de trabalho segue como ponto de atenção

O dinamismo do mercado de trabalho aparece como um dos principais fatores de preocupação. A taxa de desemprego encerrou 2025 no menor nível da série histórica do IBGE.

Além disso, os rendimentos reais seguem em alta. Segundo o Copom, esse movimento pode pressionar a demanda e dificultar a convergência da inflação à meta, especialmente no setor de serviços.

Atividade econômica mostra moderação

A ata aponta que a economia brasileira dá sinais de desaceleração gradual. Esse movimento já era esperado pelo comitê e é visto como parte do processo de reequilíbrio entre oferta e demanda.

Ainda assim, o Copom observa diferenças entre os setores. Enquanto áreas mais sensíveis aos juros mostram maior desaceleração, segmentos ligados à renda seguem mais resilientes.

Balanço de riscos permanece no radar

O Banco Central lista riscos de baixa e de alta para a inflação. Entre os fatores baixistas, aparecem uma desaceleração maior da economia, a redução do crescimento global e a queda nos preços das commodities.

Por outro lado, o Copom alerta para riscos altistas. Entre eles, estão a desancoragem das expectativas de inflação, a persistência da inflação de serviços e possíveis choques no câmbio.

Cenário externo ainda inspira cautela

No cenário internacional, o comitê avalia que houve algum alívio recente nas incertezas. No entanto, os riscos de médio e longo prazo seguem elevados.

As tensões geopolíticas continuam no radar do Banco Central. Ainda assim, os preços das commodities permanecem contidos, e as condições financeiras globais seguem relativamente favoráveis.

Juros devem seguir em nível restritivo

Por fim, o Copom reforça que, mesmo com o início dos cortes, a Selic deve permanecer em patamar restritivo por um período prolongado. O objetivo é garantir a convergência da inflação à meta de 3%.

Segundo o comitê, essa postura também busca assegurar a ancoragem das expectativas. Somente com maior confiança nesse processo o Banco Central poderá avançar no ciclo de flexibilização monetária.